Китайская экономика в настоящее время столкнулась с комплексом взаимосвязанных проблем, формирующих **дефляционный порочный круг**, что создает риски долгосрочного замедления роста. Основные сложности и их механизмы:
### 🔄 1. **Дефляционный цикл и падение спроса**
- **Устойчивое снижение цен**: Стоимость промышленной продукции снижается **26 месяцев подряд** (на 2,5% в ноябре 2024 г. в годовом выражении), а дефлятор ВВП остается отрицательным **шесть кварталов подряд** — худший показатель с конца 1990-х .
- **Психологический эффект**: Население и бизнес откладывают расходы и инвестиции в ожидании дальнейшего падения цен, что усугубляет спад спроса. Аналогичная ситуация наблюдалась в Японии в 1990-х, где это привело к **"потерянным десятилетиям"** .
### 🏭 2. **Кризис перепроизводства и долговая нагрузка**
- **Переизбыток мощностей**: Компании, такие как Shandong Chenming Paper, вынуждены снижать цены для распродажи запасов, но это ведет к убыткам. Например, убытки указанной компании достигли **$250 млн**, что привело к заморозке счетов и остановке **75% мощностей** .
- **Сокращение инвестиций и занятости**: Фабрики сворачивают проекты и сокращают персонал, что дополнительно снижает покупательскую способность населения .
### 🏠 3. **Слабость потребительского сектора и рынка недвижимости**
- **Низкий потребительский спрос**: Рост индекса потребительских цен составил лишь **0,2%** (ноябрь 2024 г.) против **2,7%** в США — это значительно ниже здорового уровня в **2%** .
- **Долговые проблемы домохозяйств**: Как и в Японии 1990-х, население фокусируется на выплате долгов, а не на потреблении, несмотря на низкие ставки ("рецессия баланса") .
### 🛠 4. **Действия властей и риски**
- **Политика стимулирования**: Политбюро Китая анонсировало **активную фискальную политику** и **"умеренно мягкую" денежно-кредитную политику**, направленную на рост внутреннего спроса и стабилизацию рынка недвижимости .
- **Ограниченность мер**: По мнению экономистов (например, Эсвара Прасада, экс-главы МВФ по Китаю), чем дольше длится дефляция, тем сложнее ее прервать стимулами, так как **ожидания населения "цементируются"** .
### 💎 Заключение
Китай рискует повторить **японский сценарий** 1990-х, где дефляционная ловушка привела к многолетней стагнации. Ключевые вызовы — разорвать порочный круг "падение цен → сокращение инвестиций → снижение спроса" через восстановление доверия потребителей и реструктуризацию долгов бизнеса. Успех мер властей будет зависеть от скорости и комплексности их реализации .
#КитайскаяЭкономика
#ЭкономикаКитая
#ЭкономическиеПроблемы
#Дефляция
#ДефляционныйЦикл
#Перепроизводство
#КризисПерепроизводства
#ДолговаяНагрузка
#ПотребительскийСпрос
#РынокНедвижимости
#ИпотечныйКризис
#Стагнация
#ЭкономическийРост
#Макроэкономика
#ФискальнаяПолитика
#ДенежноКредитнаяПолитика
#Инвестиции
#Занятость
#ЭкономическиеРиски
#СравнениеСЯпонией
#ЯпонскийСценарий
#ПотерянноеДесятилетие
#ВВП
#ИндексПотребительскихЦен
#ЭкономическийАнализ
#МироваяЭкономика
#ЭкономическиеОжидания
#РецессияБаланса
#СтимулированиеЭкономики
#ЭкономическаяСтабильность